На 7 јули, националниот пазар за тргување со емисии на јаглерод конечно беше официјално отворен во очите на сите, означувајќи значителен чекор напред во процесот на големата кауза на Кина за јаглеродна неутралност.Од механизмот CDM до провинцискиот пилот за тргување со емисии на јаглерод, речиси две децении истражување, од преиспитување контроверзии до будење на свеста, конечно го воведе овој момент на наследување на минатото и просветлување на иднината.Националниот пазар на јаглерод штотуку заврши една недела од тргувањето, а во оваа статија ќе ги толкуваме перформансите на пазарот на јаглерод во првата недела од професионална перспектива, ќе ги анализираме и предвидиме постоечките проблеми и идните развојни трендови.(Извор: Singularity Energy Автор: Ванг Канг)
1. Набљудување на националниот пазар за тргување со јаглерод за една недела
На 7 јули, на денот на отворањето на националниот пазар за тргување со јаглерод, беа истргувани 16,410 милиони тони договор за котација на квоти, со промет од 2 милиони јуани, а цената на затворањето беше 1,51 јуани / тон, што е за 23,6% повеќе од почетната цена, а највисоката цена на седницата беше 73,52 јуани/тон.Завршната цена на денот беше малку повисока од прогнозата за консензус на индустријата од 8-30 јуани, а обемот на тргување на првиот ден беше исто така поголем од очекуваното, а перформансите на првиот ден беа генерално поттикнати од индустријата.
Сепак, обемот на тргување на првиот ден главно дојде од претпријатијата за контрола и контрола на емисиите за да ја зграпчат вратата, од вториот трговски ден, иако цената на квотата продолжи да расте, обемот на трансакцијата сериозно падна во споредба со првиот ден од тргувањето, како што е прикажано на следната слика и табела.
Табела 1 Список на првата недела од националниот пазар за тргување со емисии на јаглерод
Слика 2 Тргувачка квота во првата недела од националниот пазар на јаглерод
Според сегашниот тренд, цената на резервациите се очекува да остане стабилна и да расте поради очекуваната апрецијација на резервите на јаглерод, но нивната трговска ликвидност останува ниска.Ако се пресметува според просечниот дневен обем на тргување од 30,4 тони (просечниот обем на тргување во следните 2 дена е 2 пати), годишната стапка на промет на трансакцијата е само околу <>%, а обемот може да се зголеми кога перформансите доаѓа период, но годишната стапка на промет сè уште не е оптимистичка.
Второ, главните проблеми што постојат
Врз основа на процесот на изградба на националниот пазар за тргување со емисии на јаглерод и перформансите на првата недела од пазарот, сегашниот пазар на јаглерод може да ги има следниве проблеми:
Прво, сегашниот начин на издавање резервации го отежнува тргувањето со јаглерод на пазарот да ја балансира стабилноста на цените и континуираната ликвидност.Во моментов, квотите се издаваат бесплатно, а вкупниот износ на квоти е генерално доволен, според механизмот за трговија со капа, бидејќи трошоците за добивање квоти се нула, штом понудата е прекумерна понуда, цената на јаглеродот лесно може да падне на подна цена;Меѓутоа, ако цената на јаглеродот се стабилизира преку антиципативно управување или други мерки, тоа неизбежно ќе го ограничи неговиот обем на тргување, односно ќе биде од непроценливо значење.Додека сите го поздравија континуираниот раст на цените на јаглеродот, она што е повредно за внимание е скриената загриженост за недоволната ликвидност, сериозниот недостаток на обем на тргување и недостатокот на поддршка за цените на јаглеродот.
Второ, субјектите-учеснички и трговските сорти се единечни.Во моментов, учесниците на националниот пазар на јаглерод се ограничени на претпријатија за контрола на емисиите, а професионалните компании за јаглеродни средства, финансиските институции и индивидуалните инвеститори засега немаат набавено билети за пазарот за тргување со јаглерод, иако ризикот од шпекулации е намален. но тоа не е погодно за проширување на обемот на капиталот и пазарната активност.Распоредот на учесниците покажува дека главната функција на сегашниот пазар на јаглерод лежи во работењето на претпријатијата за контрола на емисиите, а долгорочната ликвидност не може да биде поддржана од надвор.Во исто време, сортите за тргување се само квотни точки, без внесување на фјучерси, опции, форвардови, свопови и други деривати и недостаток на поефикасни алатки за откривање цени и средства за заштита од ризик.
Трето, изградбата на систем за следење и верификација на емисиите на јаглерод има долг пат да помине.Јаглеродните средства се виртуелни средства засновани на податоци за емисиите на јаглерод, а пазарот на јаглерод е поапстрактен од другите пазари, а автентичноста, комплетноста и точноста на корпоративните податоци за емисиите на јаглерод се камен-темелник на кредибилитетот на пазарот на јаглерод.Тешкотијата за проверка на енергетските податоци и несовршениот социјален кредитен систем сериозно го погодија развојот на договорниот менаџмент на енергија, а компанијата Ердос Хај-тек Материјали лажно пријави податоци за емисија на јаглерод и други проблеми, што е една од причините за одложувањето на отворање на националниот пазар на јаглерод, може да се замисли дека со изградба на градежни материјали, цемент, хемиска индустрија и други индустрии со поразновидна употреба на енергија, посложени производствени процеси и поразновидни емисии на процесот на пазарот, подобрувањето на МРВ систем, исто така, ќе биде голема тешкотија што треба да се надмине при изградбата на пазарот на јаглерод.
Четврто, релевантните политики на средствата на CCER не се јасни.Иако офсет односот на средствата на CCER кои влегуваат на пазарот на јаглерод е ограничен, тој има очигледен ефект врз преносот на ценовните сигнали за одразување на еколошката вредност на проектите за намалување на емисиите на јаглерод, што е внимателно следено од новата енергија, дистрибуираната енергија, шумските јаглеродни мијалници и други релевантни забави, а исто така е влез за повеќе субјекти да учествуваат на пазарот на јаглерод.Сепак, работното време на CCER, постоењето на постоечки и неиздадени проекти, соодносот на офсет и опсегот на поддржаните проекти сè уште се нејасни и контроверзни, што го ограничува пазарот на јаглерод да промовира трансформација на енергија и електрична енергија во поголем обем.
Трето, карактеристики и анализа на трендови
Врз основа на горенаведените набљудувања и анализа на проблемот, проценуваме дека националниот пазар за дозволени емисии на јаглерод ќе ги покаже следните карактеристики и трендови:
(1) Изградбата на националниот пазар на јаглерод е сложен системски проект
Првиот е да се разгледа рамнотежата помеѓу економскиот развој и животната средина.Како земја во развој, задачата за економски развој на Кина е сè уште многу тешка, а времето што ни останува по достигнувањето на врвот до неутрализација е само 30 години, а макотрпноста на задачата е многу поголема од онаа на западните развиени земји.Урамнотежувањето на односот помеѓу развојот и неутралноста на јаглеродот и контролирањето на вкупната количина на врв што е можно поскоро може да обезбеди поволни услови за последователна неутрализација, а „прво олабавувањето, а потоа затегнувањето“ е многу веројатно да остави тешкотии и ризици за иднината.
Втората е да се разгледа нерамнотежата помеѓу регионалниот развој и индустрискиот развој.Степенот на економски и социјален развој и дарување ресурси во различни региони на Кина се разликуваат многу, а уредниот врв и неутрализација на различни места според различни услови е во согласност со фактичката ситуација на Кина, тестирајќи го механизмот за работа на националниот пазар на јаглерод.Слично на тоа, различните индустрии имаат различна способност да ги поднесат цените на јаглеродот, а како да се промовира рамномерниот развој на различни индустрии преку издавање квоти и механизми за одредување на цените на јаглеродот е исто така клучно прашање што треба да се разгледа.
Третиот е сложеноста на механизмот на цените.Од макро и долгорочна перспектива, цените на јаглеродот се одредуваат од макроекономијата, целокупниот развој на индустријата и напредокот на технологиите со ниска потрошувачка на јаглерод, а во теорија, цените на јаглеродот треба да бидат еднакви на просечните трошоци за заштеда на енергија и намалување на емисиите во целото општество.Сепак, од микро и од краткорочна перспектива, според механизмот за ограничување и трговија, цените на јаглеродот се одредуваат од понудата и побарувачката на јаглеродни средства, а меѓународното искуство покажува дека ако методот „ca-and-trade“ не е разумен, тој ќе предизвикуваат големи флуктуации на цените на јаглеродот.
Четвртиот е комплексноста на системот за податоци.Податоците за енергија се најважниот извор на податоци за енергетското сметководство, бидејќи различните субјекти за снабдување со енергија се релативно независни, владата, јавните институции, претпријатијата кои ги разбираат енергетските податоци не се целосни и точни, собирањето енергетски податоци со целосен калибар, сортирањето е многу тешко, недостасува историска база на податоци за емисиите на јаглерод, тешко е да се поддржи определувањето на вкупната квота и распределбата на квотите на претпријатијата и владината макроконтрола, формирањето на звучен систем за следење на емисиите на јаглерод бара долгорочни напори.
(2) Националниот пазар на јаглерод ќе биде во долг период на подобрување
Во контекст на континуираното намалување на трошоците за енергија и електрична енергија во земјата за да се намали товарот на претпријатијата, се очекува дека просторот за канализирање на цените на јаглеродот кон претпријатијата е исто така ограничен, што одредува дека цените на јаглеродот во Кина нема да бидат превисоки, така што Главната улога на пазарот на јаглерод пред да го достигне врвот на јаглеродот сè уште е главно да го подобри пазарниот механизам.Играта помеѓу владата и претпријатијата, централната и локалната власт, ќе доведе до лабава распределба на квотите, начинот на дистрибуција сепак ќе биде главно бесплатен, а просечната цена на јаглеродот ќе биде на ниско ниво (се очекува цената на јаглерод ќе остане во опсег од 50-80 јуани / тон во поголемиот дел од идниот период, а периодот на усогласеност може накратко да се зголеми на 100 јуани / тон, но сепак е низок во однос на европскиот пазар на јаглерод и побарувачката за транзиција на енергија).Или ги покажува карактеристиките на високата цена на јаглеродот, но сериозен недостаток на ликвидност.
Во овој случај, ефектот на пазарот на јаглерод во промовирањето на одржливата енергетска транзиција не е очигледен, иако сегашната резервна цена е повисока од претходната прогноза, но вкупната цена е сè уште ниска во споредба со другите пазарни цени на јаглерод, како што се Европа и Соединетите Американски Држави, што е еквивалентно на цената на јаглеродот по kWh енергија од јаглен додадена на 0,04 јуани/kWh (според емисијата на топлинска моќност по kWh од 800 g). но овој дел од трошокот за јаглерод само ќе се додаде на вишокот на квоти, кој има одредена улога во промовирањето на постепена трансформација, но улогата на трансформацијата на залихите зависи од континуираното заострување на квотите.
Во исто време, слабата ликвидност ќе влијае на вреднувањето на јаглеродните средства на финансискиот пазар, бидејќи неликвидните средства имаат слаба ликвидност и ќе бидат дисконтирани во проценката на вредноста, а со тоа ќе влијае на развојот на пазарот на јаглерод.Слабата ликвидност, исто така, не е погодна за развој и тргување со средствата на CCER, ако годишната стапка на обрт на пазарот на јаглерод е пониска од дозволениот CCER офсет попуст, тоа значи дека CCER не може целосно да влезе на пазарот на јаглерод за да ја оствари својата вредност, а неговата цена ќе да бидат сериозно потиснати, што ќе влијае на развојот на поврзани проекти.
(3) Проширувањето на националниот пазар на јаглерод и подобрувањето на производите ќе се врши истовремено
Со текот на времето, националниот пазар на јаглерод постепено ќе ги надмине своите слабости.Во следните 2-3 години, осумте главни индустрии ќе бидат опфатени на уреден начин, вкупната квота се очекува да се прошири на 80-90 милијарди тони годишно, бројот на вклучени претпријатија ќе достигне 7-8.4000 и вкупните пазарни средства ќе достигнат 5000-<> според сегашното ниво на цената на јаглеродот милијарди.Со подобрувањето на системот за управување со јаглерод и професионалниот тим за таленти, јаглеродните средства повеќе нема да се користат само за перформанси, а побарувачката за ревитализација на постоечките јаглеродни средства преку финансиски иновации ќе биде посилна, вклучително и финансиски услуги како што се јаглерод напред, размена на јаглерод , опција за јаглерод, лизинг на јаглерод, јаглеродни обврзници, секјуритизација на јаглеродни средства и јаглеродни фондови.
Средствата на CCER се очекува да влезат на пазарот на јаглерод до крајот на годината, а ќе се подобрат средствата за корпоративна усогласеност и ќе се подобри механизмот за пренесување на цените од пазарот на јаглерод до нова енергија, интегрирани енергетски услуги и други индустрии.Во иднина, професионални компании за јаглеродни средства, финансиски институции и индивидуални инвеститори можат уредно да влезат на пазарот за тргување со јаглерод, промовирајќи поразновидни учесници на пазарот на јаглерод, поочигледни ефекти на агрегација на капиталот и постепено активни пазари, со што ќе формираат бавни позитивни циклус.
Време на објавување: 19 јули 2023 година